L’usufrutto arriva alle Bahamas: cosa cambia nella pianificazione patrimoniale e successoria?
Nel marzo 2026, il Parlamento delle Bahamas ha approvato l’Usufruct Interest Act, 2026 (Act No. 9 of 2026), entrato in vigore il 1° aprile 2026, introducendo il diritto di usufrutto nel proprio ordinamento giuridico e aprendo nuove possibilità per la generazione e la tutela del patrimonio in tale giurisdizione. L’iniziativa riflette uno sforzo istituzionale volto ad attrarre investitori e capitali provenienti principalmente dall’America Latina e dall’Europa, regioni in gran parte governate da sistemi di civil law, nei quali l’usufrutto è ampiamente conosciuto e utilizzato.
L’innovazione conferisce inoltre alle Bahamas un vantaggio competitivo. L’usufrutto non esiste come istituto previsto dalla legge in altre giurisdizioni di common law tipicamente scelte per società offshore e strutture fiduciarie, come le Isole Vergini Britanniche (BVI) e le Isole Cayman. In tali giurisdizioni, l’assenza dell’usufrutto è solitamente compensata da altri strumenti che consentono a soggetti diversi dal proprietario di godere dei benefici economici dei beni, come i trust con life interest o le categorie di azioni con diritti economici e di voto separati.
In linea generale, la nuova legge preserva le principali caratteristiche che definiscono l’usufrutto nei sistemi di civil law. Si tratta di un diritto reale temporaneo che non comporta il trasferimento della proprietà del bene sottostante. In altre parole, l’usufruttuario ha diritto al voto e/o al beneficio economico del bene o del complesso di beni, mediante la percezione dei relativi frutti e redditi, mentre la proprietà resta in capo al nudo proprietario.
Quanto alla durata, l’usufrutto può protrarsi fino a 99 anni per le persone fisiche (sebbene, salvo espressa previsione a favore di un usufruttuario superstite o successivo, si estingua con la morte dell’usufruttuario) e fino a 30 anni per le persone giuridiche.
Ai sensi della legge, l’usufrutto deve essere costituito per iscritto, mediante contratto, testamento o trust. La registrazione è facoltativa (salvo per i beni immobili, per i quali l’usufrutto si costituisce con la registrazione), ma è necessaria affinché l’usufrutto sia opponibile ai terzi. L’autorità competente è il Registrar of Companies per gli usufrutti che riguardano persone giuridiche, il Registrar of Records per gli altri beni e il registro immobiliare competente per i beni immobili. I regolamenti di attuazione della legge non sono ancora stati emanati.
L’usufrutto può avere ad oggetto un’ampia gamma di beni materiali e immateriali, situati alle Bahamas o all’estero (in quest’ultimo caso, purché sia applicabile la legge bahamense), quali:
partecipazioni societarie e strumenti finanziari;
beni mobili e immobili, o una parte specifica di un determinato immobile (piano, unità, sezione);
diritti di proprietà intellettuale;
crediti e diritti contrattuali;
diritti derivanti da polizze assicurative;
asset digitali e cripto-attività.
Tra i diritti riconosciuti all’usufruttuario, si segnalano:
il diritto di usare, mantenere e conservare il bene;
il diritto di percepire i frutti, gli utili e i redditi derivanti dal bene; e
il diritto di locare o sublocare il bene, salvo diversa previsione nell’atto costitutivo dell’usufrutto.
Tra gli obblighi dell’usufruttuario rientrano: redigere, a proprie spese, un inventario dei beni prima di prenderne possesso; prestare garanzia, se richiesta dal proprietario; sostenere le spese di manutenzione ordinaria e preservare l’integrità dei beni; e pagare le imposte dovute in ragione del possesso dei beni e dei redditi da essi generati. Il proprietario, dal canto suo, ha diritto di ricevere le informazioni e i resoconti necessari per verificare che i beni siano adeguatamente conservati e amministrati.
In sintesi, l’usufrutto può offrire una serie di vantaggi:
Trasferimento della proprietà con mantenimento del controllo e/o del beneficio economico del bene. Si tratta di una tipica strategia di pianificazione familiare, in cui un genitore trasferisce la titolarità di un determinato bene a un figlio, continuando a controllarlo e a percepirne i redditi, vita natural durante, in qualità di usufruttuario.
Mantenimento del controllo sulle decisioni strategiche. Anche dopo aver costituito l’usufrutto a favore di un terzo, il nudo proprietario conserva, salvo diverso accordo, il potere decisionale sulle materie straordinarie, quali la vendita, la fusione o la liquidazione del bene. Nel caso di partecipazioni societarie, tuttavia, la legge attribuisce in via predefinita i diritti di voto all’usufruttuario, fermo restando che l’atto costitutivo dell’usufrutto può disporre diversamente.
Flessibilità della durata. Entro i limiti di legge, le parti sono libere di fissare una durata adeguata ai propri obiettivi di pianificazione, sia essa un periodo determinato o la vita dell’usufruttuario (fino a 99 anni).
Continuità del beneficio economico in caso di riorganizzazioni. L’usufrutto sopravvive alla riorganizzazione della struttura societaria mediante fusione, amalgamation, scissione, trasformazione e operazioni analoghe, salvo che la partecipazione societaria venga estinta senza essere sostituita da alcun altro bene o diritto.
L’introduzione dell’usufrutto alle Bahamas apre una nuova finestra di opportunità per la pianificazione patrimoniale e successoria che coinvolge strutture estere, offrendo nuovi strumenti per godere dei benefici di beni tipicamente detenuti da entità fiduciarie e società offshore.
Lorusso & Partners continua a monitorare tutti gli sviluppi in materia e resta a disposizione per qualsiasi chiarimento, nonché per elaborare strategie personalizzate di pianificazione fiscale, patrimoniale e successoria.
